华体会中联重科：07年起重机仍为盈利亮点

中联重科（000157）本年1~3季度汽车起重机发卖支出同比增加约31.8%，略低在行业增加程度，市场份额也由05年约19.8%小幅降落至18.4%。不外于公司现有各项营业中，环卫装备、塔吊、机床等非项目机械产物0七、08年难以得到凌驾预期的发作式增加，是以，起重机、混凝土机械、路面机械及旋挖钻机等依然是决议公司将来价值的重要要素。公司06年1~3季度呈现的市场份额小幅降落将是短时间征象：（1）公司与徐重是海内仅有的两家可以或许实现20吨以上汽车起重机底盘自备的企业，于底盘及上装婚配等等方面具有显著的技能上风；（2）海内汽车起重机市场07年仍将连结约22~25%的行业增加，行业20吨以上产物占比的连续提高将包管公司20~100吨主打产物面对一个充足乐不雅的市场情况；（3）泉塘工业区新产能07年中期之后建成投产将鞭策公司起重机营业的奔腾，跨越3600台的年产能达产后将到达徐重2005年的范围。结合证券阐发师吴昱村以为，汽车起重机、混凝土机械及旋挖钻机等焦点营业07年仍可乐不雅对待。同时，行业平均估值程度的连续改良也令此前给出的约17.5倍的合理市盈率显患上守旧。估计公司07-08年每一股收益别离为1.252以及1.471元，继承维持“增持”评级。/华体会

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